தினசரி சந்தை சுருக்கம் 2026.2.4

சமீபத்திய சந்தை தகவல்களின்படி, தற்போதைய செப்பு விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் முக்கியமாக பின்வரும் முக்கிய மேக்ரோ காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன::

1. அமெரிக்க நாணயக் கொள்கையின் எதிர்பார்ப்புகளில் மாற்றங்கள்

ஃபெட் தலைவராக வால்ஷை டிரம்ப் பரிந்துரைத்தது: சந்தையில் அபத்தமான எதிர்பார்ப்புகளைத் தூண்டுகிறது, அமெரிக்க PPI பணவீக்கத் தரவு எதிர்பாராத விதமாக உயர்கிறது, டாலர் விரைவாக மீண்டு செப்பு விலைகளில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

2 இயக்கம்டாலர் குறியீடு

டாலரின் மதிப்பு பலவீனமாக இருப்பது செப்பு விலைகளுக்கு சாதகமான ஆதரவை அளித்துள்ளது, ஆனால் டாலர் குறியீடு சமீபத்தில் மீட்சிக்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. தென் கொரியாவின் வரி விகிதத்தை 15% இலிருந்து 25% ஆக உயர்த்துவதாக டிரம்ப் மிரட்டியது, அமெரிக்க அரசு மூடப்படுவதற்கான 80% நிகழ்தகவு ஆகியவை அமெரிக்க கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரித்து டாலரை பலவீனப்படுத்தியுள்ளன.

3 புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள்

ஈரான் மற்றும் வெனிசுலாவில் அமெரிக்காவின் புவிசார் அரசியல் நடவடிக்கைகளால் ஏற்பட்ட நிச்சயமற்ற தன்மையும், இரண்டு செப்புச் சுரங்கங்களுக்கான அணுகலைத் தடுத்த சிலி வேலைநிறுத்தமும் செப்பு உற்பத்தியில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. இந்த புவிசார் அரசியல் காரணிகள் செப்பு விநியோக அபாயங்கள் குறித்த சந்தையின் மதிப்பீட்டை ஆழப்படுத்தியுள்ளன.

4. வர்த்தகக் கொள்கை தாக்கங்கள்

அமெரிக்காவின் வரி தொடர்பான கவலைகள் தாமிர விலைகளில் தொடர்ந்து எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. 2025 ஆம் ஆண்டில் சீன இறக்குமதிகளுக்கு 10% வரி விதிக்கும் அமெரிக்கக் கொள்கையின் தாக்கம் தொடர்கிறது, மேலும் வர்த்தகப் போரின் ஆபத்து குறித்த சந்தை கவலைகள் அவ்வப்போது அதிகரித்து வருகின்றன.

5. திஉலகப் பொருளாதார சூழல்

உலகளாவிய நிதிச் சூழல் கணிசமாக மிகவும் சாதகமான திசையில் நகர்கிறது. இந்தப் பின்னணியில், முக்கிய உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் பொதுவாக உயர்ந்துள்ளன, மேலும் பொருட்கள் சந்தைகளும் பொதுவான ஏற்றத்தைக் கண்டன. ஆனால் உற்பத்தி PMI 50% பூம்-பிஸ்ட் கோட்டிற்கு மீண்டும் உயர்ந்துள்ளதால், 2026 ஆம் ஆண்டில் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதை ECB நிராகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படவில்லை.

6. விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் சந்தை இணைப்பு

தாமிரத்தின் நிதி பண்புகள் சமீபத்தில் மீண்டும் சூடுபிடித்து வருகின்றன, மேலும் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் தாமிர விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க இடையூறுகளை ஏற்படுத்துகின்றன. தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் விரைவாக பலவீனமடைவதால், தாமிர விலைகள் விரைவான வேகத்தில் வீழ்ச்சியடைந்து வருகின்றன.

தற்போது காப்பர், மேக்ரோ காரணிகள் மற்றும் அடிப்படைகள் இரண்டும் ஏற்ற இறக்கமாகவும், இறக்கமாகவும் இருக்கும் நிலையில் உள்ளது. மேலும், சந்தை உணர்வு நிலையற்றதாக உள்ளது. பெடரல் ரிசர்வின் கொள்கை திசை, அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டின் இயக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் ஆகியவற்றை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

சமீபத்திய சந்தைத் தகவல்களின் அடிப்படையில், அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்கு செப்பு விலையின் பின்வரும் பகுப்பாய்வு மற்றும் முன்னறிவிப்பை நான் செய்கிறேன்:

செம்பு விலைகளின் தற்போதைய சந்தை நிலைமை

SMM தரவுகளின்படி, பிப்ரவரி 3, 2026 அன்று 1# மின்னாற்பகுப்பு தாமிரத்தின் சராசரி விலை டன்னுக்கு 101,320 யுவானாக இருந்தது, இது ஜனவரியில் அதிகபட்சமாக டன்னுக்கு 104,410 யுவானிலிருந்து ஒரு பின்னடைவாகும். வரலாற்று ரீதியாக, செப்பு விலைகள் நவம்பர் 2025 மற்றும் ஜனவரி 2026 க்கு இடையில் தெளிவான மேல்நோக்கிய போக்கைக் காட்டின, இது ஒரு டன்னுக்கு 86,840 யுவானிலிருந்து டன்னுக்கு 104,410 யுவானாக உயர்ந்தது.

அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்கான முன்னறிவிப்பு:

ஒன்றுமுதல் காலாண்டு (பிப்ரவரி - மார்ச்) : நிலையற்ற சரிசெய்தல் காலம்

எதிர்பார்க்கப்படும் விலை வரம்பு: 98,000-103,000 யுவான்/டன்

தற்போதைய செம்பு விலை உயர் திருத்த கட்டத்தில் உள்ளது, இது முக்கியமாக பின்வரும் காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது:

1) மேக்ரோ கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை: ஃபெட் தலைவராக வால்ஷை டிரம்ப் பரிந்துரைத்தது அபத்தமான எதிர்பார்ப்புகளை எழுப்பியுள்ளது, மேலும் டாலர் குறியீட்டில் ஏற்பட்ட மீட்சி செப்பு விலைகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

A. தேவைப் பக்கத்தில் அழுத்தம்: டிசம்பரில் செப்பு கேபிள் இயக்க விகிதம் 68.89% ஆகக் குறைந்தது, அதிக செப்பு விலைகள் கீழ்நிலை தேவை வெளியீட்டைத் தடுக்கின்றன.

B. சரக்கு கட்டமைப்பில் வேறுபாடு: அமெரிக்க சரக்குகள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன, அதே நேரத்தில் அமெரிக்கா அல்லாத பிராந்தியங்களில் சரக்குகள் ஒப்பீட்டளவில் இறுக்கமாக உள்ளன.

இரண்டுஇரண்டாம் காலாண்டின் ஆரம்பம் (ஏப்ரல்): நிலைப்படுத்தல் மற்றும் மீட்சி காலம்

எதிர்பார்க்கப்படும் விலை வரம்பு: 102,000-108,000 யுவான்/டன்

பின்வரும் நேர்மறையான காரணிகள் படிப்படியாக வெளிப்படும்போது:

1) விநியோக ஆதரவு: சிலியின் தேசிய செப்பு ஆணையம் 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான செப்பு விலை கணிப்பை ஒரு பவுண்டுக்கு $4.95 ஆக (டன்னுக்கு சுமார் $10,900) உயர்த்தியுள்ளது.

2) புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள்: சிலியில் நடந்த வேலைநிறுத்தம் இரண்டு செப்பு சுரங்கங்களுக்கான அணுகலைத் தடுத்து, செப்பு உற்பத்தியில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

3) ஆற்றல் மாற்ற தேவை: AI தரவு மையங்களிலும் சுத்தமான ஆற்றல் மாற்றத்திலும் தாமிரத்தின் முக்கிய பங்கு தொடர்ந்து தனித்து நிற்கிறது.

முக்கிய செல்வாக்கு செலுத்தும் காரணிகளின் பகுப்பாய்வு:

ஒன்றுஏற்றக் காரணிகள்

1. கட்டமைப்பு விநியோக இறுக்கம்: அமெரிக்காவிற்கு வெளியே குறைந்த சரக்குகள் காரணமாக பற்றாக்குறை பிரீமியத்தை காரணம் காட்டி, கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் 2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் அதன் செப்பு விலை கணிப்பை ஒரு டன்னுக்கு $12,750 ஆக உயர்த்தியுள்ளது.

2. டாலரின் மதிப்பு குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பு: குறுகிய கால மீட்சி இருந்தபோதிலும், டாலரின் மதிப்பு குறையும் என்ற நீண்டகாலப் போக்கு தாமிர விலையை இன்னும் ஆதரிக்கிறது.

3. சரக்குகளில் இரட்டை சரிவு: LME செம்பு தள்ளுபடி ரசீதுகள் 37% ஆக மீண்டும் உயர்ந்தன, அனைத்து சரக்குகளும் திரும்பப் பெறப்பட்டால் மேலும் சுருக்கம் ஏற்படலாம்.

இரண்டுஏற்ற இறக்க காரணிகள்

1. அதிக விலைகள் தேவையை அடக்குகின்றன: தாமிர விலைகளில் ஏற்பட்ட தொடர்ச்சியான உயர்வு, தேவையைக் கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது, மேலும் நிறுவனங்கள் தங்கள் கொள்முதலில் மிகவும் எச்சரிக்கையாகி வருகின்றன.

2. மேக்ரோ கொள்கைகளை இறுக்குதல்: ஃபெட் ஹாக்கிஷ் எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் வர்த்தகக் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மைகள்

3. ஊக நிதிகள் லாபம் ஈட்டுகின்றன: சில முதலீட்டாளர்கள் செப்பு விலைகள் உயர்ந்த பிறகு முதலீடு செய்யத் தேர்வு செய்கிறார்கள்.

ஆபத்து எச்சரிக்கை:

அடுத்த மூன்று மாதங்களில் தாமிர விலைகள் பின்வரும் அபாயங்களைச் சந்திக்கும்:

- அமெரிக்க கட்டணக் கொள்கையின் சரியான நேரம் மற்றும் தீவிரம்

- முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களில் பணவியல் கொள்கையின் வேகம் மாறுகிறது.

- விநியோகச் சங்கிலிகளில் புவிசார் அரசியல் மோதல்களின் உண்மையான தாக்கம்

ஒட்டுமொத்த தீர்ப்பு: அடுத்த மூன்று மாதங்களில் செப்பு விலைகள் முதலில் சரிந்து பின்னர் உயரும் போக்கைக் காண்பிக்கும், குறுகிய கால பின்வாங்கல் இடம் குறைவாக இருக்கும், மேலும் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால விநியோகம் மற்றும் தேவையின் அடிப்படைகளால் ஆதரிக்கப்படும் மேல்நோக்கிய அடிப்படையைக் கொண்டிருக்கும். சரக்குகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், மேக்ரோ கொள்கை போக்குகள் மற்றும் கீழ்நிலை தேவையின் மீட்சி ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.